对高端理财服务来说，核心能力就是为客户进行资产配置的能力。而理财师们要成功设计或规划出符合客户需求的资产配置组合，公司的产品丰富度和产品筛选能力是重要的基础。

　　没有好的产品打底，再好的服务也如无地基的楼房，无法走得长远。好服务需要好产品来支撑，面对市场上众多繁杂、层出不穷的各种金融产品，恒天财富是如何为投资者挑选优质产品的?

　　在恒天财富，严选是基本的标准，除此之外，还有很多指标去考察每一个待入选产品，可以说，每一支呈现在客户面前的产品都已经过层层筛选，层层审核。

　　筛选基本原则：始终以客户为中心

　　在恒天财富，“以客户为中心，做好财富管理”的使命不是一句口号，而是贯穿在为客户提供服务的各个环节。从筛选产品开始，以客户为中心就是最基本的原则。

　　恒天财富有众多产品供应商，但不代表任何金融机构利益。在产品采集上，恒天财富会遵循独立、专业的立场，站在客户的角度，通过专业团队跟踪产品的管理过程，深入了解产品的设计思路和基础资产的构成等，再决定是否将其纳入恒天财富的产品采集库。

　　恒天财富严格把关，严控风险，从资产配置角度为客户挑选优质资产。在机构筛选上，重点关注机构的主动管理能力，即专业投资能力以及完善的投后管理能力。在产品的筛选上，关注实质风险，强调投资逻辑，并根据不同的资产类别设置不同的风险控制措施。

　　恒天财富严格产品筛选具体操作

　　(1)首先是产品研发部门在采集环节进行筛选

　　恒天财富的产品部会根据专业研究团队结合公司投资策略的资产配置建议去市场上覆盖产品，全年团队接触到的产品超600支，但其中可能只有不到十分之一的产品能成功立项。采集部门会对市场上接触到的机构和产品进行风险初步判断，符合公司风控要求的机构和产品才会推荐合作。

　　为什么能成功立项的这么少?因为恒天财富从产品采集环节就设定了一定筛选标准。

　　比如房地产类产品，在地产项目管理人筛选上，采集团队尤其关注管理人是否具备专业的地产业务部门和系统的地产背景的投后团队，并且地产业务方向是否为管理人的主要业务方向，管理团队是否具备丰富的地产项目管理经验等等。

　　在地产类产品筛选上，采集团队比较关注交易对手的基本情况和财务情况，特别是关注房地产商的经营现金流及未来发展规划;其次关注项目本身的区位优势，项目的去化情况及回款的速度等。当然在具体产品风控设计上，相比较以前注重信用担保而言，现在筛选上更加关注实质风控，比如是否有实在的资产抵押，账户监管，管理人对资产是否有实质的把控能力等等。

　　在采集环节，对于恒天明泽代销的股权类产品，主要的策略是选取白马机构，这也是遵循股权投资中的二八原则。针对白马机构，产品经理深入管理机构尽调，对高管和业务部门进行访谈，核实过往投资和清算文件等。

　　在尽调过程中会关注管理人擅长的投资领域、投资逻辑是否清晰、能否对被投企业形成一定的资源嫁接等等。产品经理除了亲身尽调，也通过行业沟通，了解第三方对管理人的看法。在股权项目引进上，采集部门一直坚持只做白马机构最擅长的一类主基金。

　　(2)其次，风控部门和基金评价中心对立项产品进行筛选

　　对于立项的产品，要经过合作机构和产品层面的双重严格审核。

　　对于合作机构，由风控中心与基金评价中心双重独立审核，对机构进行定性定量的全方位评价。

　　基金评价中心会对合作机构从收益能力、从业经验、风格持续性、收益持续性、风险控制等多维度进行打分，机构评级达到四星以上的才会考虑进入下一步审核。上述评价更注重从外部获取客观的数据信息。

　　恒天基金评价中心私募证券基金评级体系

 

　　而风控中心则是从风控角度出发，根据产品部门提供的尽调报告及合作机构提供相关数据和信息，并参考其他外部公开信息，对合作机构做出全方位综合评估。参考的公开信息包括负面舆情、涉诉情况、行政处罚情况、监管备案情况等。

　　对于产品层面，则主要是由风控中心对产品风险进行严格审核筛选。

　　一是全方位、专业、审慎的评估产品风险，严格执行产品筛选标准，严选、优选代销产品。针对不同类型产品，包括但不限于融资类(地产类、流贷类等)、权益类(二级市场、PE、并购等)、海外产品(海外对冲基金、海外证券市场类、海外地产类)等，分别制定全面、专业、详细的筛选标准，并严格执行。

　　例如针对股权投资类产品，风控团队会从拟投标的所处行业、细分领域市场容量、拟投标的市场地位、商业模式、核心竞争力、股东背景、管理团队、财务指标、估值、融资用途、风控措施等十余个维度评估拟投企业质量，得出风控意见。

　　二是根据外部市场环境及监管变化动态调整产品筛选标准，同时积极跟踪了解市场最新产品信息，不放过任何风险信号。

　　至此，产品部门采集到进行立项的产品，在这个阶段只有不到一半能通过审核。

　　(3)第三，风控委员会采用投票制对项目进行筛选

　　风控委员会委员为恒天财富各条线高管，会对拟合作机构和产品从多角度进行全方位审查，并提出各自意见。

　　合作机构必须全票通过才能进行合作，立项产品超过三分之二的委员同意方可通过。

　　(4)最后，发行委员会和合规部门审核通过的产品才能真正上线

　　发行委会员对产品的风险程度和收益水平进行综合判断，认为风险收益相匹配的产品才允许上架发行。

　　同时，合规部门会在产品上架前对全套投资协议出具完整的合规审核意见，真正合规的且符合公司风控标准的产品才能呈现在客户面前。

　　经过层层严格审核和筛选，最终能够通过的机构和产品数量不及采集数量的10%，真正做到了优中选优。

　　为什么要设置重重防线进行筛选?

　　首先设置重重防线，严格的产品筛选流程避免了单个人来决定产品好坏的片面性，通过全面、严密的筛选流程和精细化的产品管理，使得上线的每一支产品都是对客户负责的。

　　其次“二八法则”大家都不陌生，几乎社会的各个领域都体现了这个法则。随着“大资管”时代的到来，及2018年资管新规的落地，资产管理领域的二八规律更加明显。

　　在资产管理领域，投资回报也遵循着“二八法则”，即20%的基金分享整个市场80%的收益。恒天财富建立产品严格层层筛选机制的初衷，就是要为客户找到这20%真正赚钱的基金。

　　比如刚刚获得金牛奖的源乐晟资产、和聚投资、凯丰投资、千象资产等都是恒天财富的重要合作伙伴。

　　当下市场上各种风险事件频现，未来恒天财富将根据不同类别的产品升级更严格的机构准入制度，对交易对手的筛选会优先于产品，通过不定期对机构白名单的更新和管理，实现与头部机构的长期战略合作，为客户持续遴选和打造更多丰富优质的产品。

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