改革开放四十年来，我国经历了经济的高速增长，居民财富得到迅速积累。而随着经济结构转型，从量到质与量的双重并举，十九大正式宣布中国特色社会主义进入新时代，社会主要矛盾也变为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分发展之间的矛盾。站在新时代的起点，未来的投资机会在哪儿，如何做到财富的保值增值？
针对投资者的诸多疑惑，7月1日，鑫茂荣信财富在冰城哈尔滨举办了“预·见未来——鑫茂荣信财富2018年资产配置峰会”。会上，鑫茂荣信财富副总裁白玉新从中国与欧美财富管理服务模式的差异出发，就中国财富管理的现状发表了题为“中国财富管理新纪元”的主题演讲。
鑫茂荣信财富副总裁白玉新
金融产品的筛选和配置需求催生财富管理公司
在中国常流传着这样一句话，“富不过三代”，它如同一个魔咒给中国新兴家族敲响着警钟。白玉新引用西方著名家族——罗斯柴尔德家族中纳森·梅尔·罗斯柴尔德的名言，“要获取巨额财富，需要极大的勇气和极度的谨慎，而你在拥有它时，还需要投入10倍的精力和智慧去传承它”，揭示了西方百年家族的传承要义，继而阐释“富不过三代”或许是在家族财富保全与传承上下的功夫不够。
而事实是，面对多样化的金融产品，投资者常处于弱势的一方，这种弱势并非是财富方面的弱势，而是在金融信息的判断上。由于金融产品丰富多样，并日趋复杂化，投资者对金融产品的筛选和配置产生需求，财富管理公司应运而生。
财富管理咨询服务模式在中国更具优势
什么是财富管理？白玉新将它定义为：以实现客户的综合（财富保值增值与传承）或个性的财务需求（不限于是赚钱，还有如教育、养老等）为目标，以客户需求为出发点，又称私人财富管理。
投资者需要将财富管理与资产管理区分开来。资产管理是以聚集资金，在一定的风险水平下，以收益率为导向，进行专业化运作的过程，所以资产管理是以收益率为导向的。资产管理关注资产，而财富管理关注人；资产管理注重产品设计，而财富管理注重资产配置；资产管理追求金融产品的深度，而财富管理追求专业的广度，即对每个投资领域的产品都需了解。
财富管理的服务模式，在欧洲、北美以及中国是各不相同的。在欧洲，其基本模式以信托为基础，以财产保全、继承、避税及养老规划为主要内容，以家庭资产安全、保值及代际传承为目标。在北美，其以投资银行、家庭办公室和独立咨询顾问提供投顾服务为主，主动追求财富增值。西方的财富管理行业在混业经营体系下，金融巨头充分竞争，各类金融机构均可开展财富管理业务。
而国内，由于政策原因，财富管理尚处于起步阶段，未来拥有很大的成长空间。我国现阶段的财富管理主要分为三种类型：第一，产品代销，也就是卖产品，此种方式容易产生利益导向，追求高收益，经常忽略客户的风险承受能力；第二，私募基金产品模式，产品类型单一而客户群体质量较高，因此并不能满足客户多元化的需求；第三，咨询服务模式，也是鑫茂荣信财富所采取的模式，以客户需求为导向，提供多元化资产配置方案，角色更公正，态度更客观。
中国财富人群的资产配置需求难以靠自身投资思维满足
图片来源：白玉新关于“中国财富管理新纪元”的主题演讲
上图为近十年来我国居民金融资产投资的基本情况。虽然逐年均有新变化，但不难看出，无风险投资依然是广大投资者的偏好资产，这类投资产品虽然风险低，但相应地，收益也比较低，很难补偿通货膨胀带来的损失。白玉新判断，随着金融资产规模的扩张，居民对金融资产的多样化和专业化配置需求正在增加。
与此同时，伴随国人可投资资产规模的不断扩大，投资意愿也在不断增强。数据显示，我国已有超过1/5的家庭拿出一半以上的收入进行投资；此外，拿出家庭收入20%-50%进行投资的家庭也已接近1/5。
那么，国人的投资思维又如何呢？白玉新分析，投资要稳赚不赔、理财可以发家，以及产品要流动性高、风险低、收益高等投资思维仍占主导。在投资项目选择上也十分单一，尤其是所有人都熟悉的房产在众多家庭资产配置中占绝大部分份额。另外一个显著特征就是爱走极端，要么极为谨慎，考虑得比较多；要么极为大胆，从某种角度来说就是一种赌博。此外，很多投资者在投资过程中出现失误或者是失败时，并不能做到及时止损。我国投资者投资观念的不成熟，不一而足。
更挑剔的高净值人群，筛选出更专业的财富管理机构
具体到人群分析，我国高净值人群数量不断激增，财富管理及财富传承需求更为突出。从我国高净值人群年龄分布及需求分布上来看，30岁到60岁为高净值主力人群，占比高达80%以上，他们对财富传承的主要需求仍为基本的财富保全、资产传承与分配。
高净值人群财富传承的解决方案
图片来源：白玉新关于“中国财富管理新纪元”的主题演讲
通过上图，可以了解到欧美很多家族基业长青的秘诀在于：借助家族治理，全盘考量物质财富；并通过延续家族精神财富，培养子女创富能力和独立人格；借助企业管理，以制度化的方式来约定和规范家族内部的议事规则和重大决策，以此解决“富不过三代”的难题。
那么，中国高净值人群如何才能做好家族财富传承呢？面对市场及投资品种的复杂化，高净值人士近年来在财富管理上与西方日益趋同，愈加认识到趋势研判、产品筛选和资产配置的重要性，并希望通过财富管理机构获得专业投资建议以满足个性化的服务需求，把专业的事交给专业的机构来做。白玉新认为，以客户为中心，根据不同的客群需求提供更稀缺的优质资产投资机会、定制化的资管产品、全球化的资产配置、个性化的高端增值服务及代际家族规划的财富管理机构将脱颖而出，抢占行业先机。以鑫茂荣信财富为例，作为专业资产配置服务品牌，全力打造了核心服务板块：高端资产配置、家族财富管理、精品投行、资产配置策略研究，为高净值人士提供全方位，一站式、合理化的资产配置服务。
优秀的财富管理机构致力于推动投资者教育
随着我国经济的结构性转型、新旧动能转换，新兴行业迎来快速发展的红利。伴随着以主板、中小板、创业板、新三板和区域性股权市场构成的多层次资本市场的逐渐形成，股权投资的退出渠道不断拓宽，加上私募股权基金具有跨周期、跨品类、长期回报高等特点，越来越多的高净值人群开始配置新兴行业的私募股权基金。尤其是通过创业创造财富的企业家，对私募股权投资的特点和价值更能感同身受，因此对私募股权基金的配置需求也更大。白玉新评论道，私募股权在欧美家族的资产配置中占比已超过40%，而中国的私募股权配置需求也在不断加大，成为家族、个人或是企业资产配置的核心主力。
但私募股权基金对大多数高净值人士来讲仍是新鲜事物。此外，面对复杂多变的新兴市场投资以及投资者不够成熟的现状，鑫茂荣信财富主动承担起资本市场相关知识的普及，积极推动投资者教育。第一，推动投资决策教育，传播投资知识；第二，推动资产配置教育，以及投资技能教育；第三，推动权益保护教育，即投资风险教育。
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