虽然金融危机已过去10年，但全球市场始终被笼罩在一种“资产荒”的氛围之中。过去那种短期套利、高风险的投机行为已经让投资者们望而却步，作为一种可以跨越经济周期的投资类别——私募股权投资正在成为市场的“新宠”。

　　目前，亚洲的PE市场占据全球新兴PE市场的主要地位，份额高达68%，而中国的PE投资份额占亚洲的58%，居核心地位。中国PE市场已退出项目的平均回报率也领先于其他亚洲市场，达到2.2倍，超过印度和日本，其中，回报率超过5倍的项目占到了6%。

　　这一系列数据已充分说明，中国的私募股权投资已经成为全球PE市场的中心舞台和中国投资者进行资产配置的重要选项。众多业内人士表示，现在已经到了“得股权者得天下”的时代。

　　相较于存款、股票、房产和固收类产品，私募股权投资的认知门槛相对较高。当下，许多财富管理公司都在大力推进投资者教育，希望通过各种方式让中国的高净值人士可以更深入地了解私募股权，进而了解自己的私募股权产品并进行科学投资。但是，JY智库实际走访发现，仍然有相当一部分投资人并未通透了解私募股权投资的要义，对于私募股权产品的挑选也处在模棱两可的状态。

　　为此，今日，金斧子小编将总结业内的一些私募股权投资的常用法则，希望能帮助高净值投资人在变化莫测、众说纷纭的市场中独具慧眼地挑选到具有投资价值的私募股权产品。

　　一看基金管理公司和基金管理人

　　一般而言，可以从以下几个方面对基金管理公司的综合实力和基金管理人的专业能力进行评判：

　　1、基金管理公司的背景

　　强大的实力背景有利于公司整体的稳定性;从基金管理规模来看，像海外的黑石、KKR、凯雷、贝恩、阿波罗、德州太平洋、高盛、美林等机构在管理规模和管理团队素质等方面都是全球领先的。国内的IDG投资、重阳投资、淡水泉投资、星石投资、朱雀投资、经纬投资等百亿级私募，也是凭借长期优异的投资业绩和卓越的风险控制能力从行业中脱颖而出。这一背景的“白马”基金适合对投资收益要求相对稳健的高净值人士选择。

　　2、基金管理团队的素质和过往业绩

　　投资私募股权前，高净值人士还需要关心该基金管理团队的素质和风格，在业界的口碑、知名度和业内的人脉关系，往期业绩水平，以及投研团队的整体水平等等。同时，需要额外关注的是，该基金管理团队的投资策略是什么，以及为什么采用这样的策略，这是判断其专业能力的关键要素，亦是决定基金投资风格的重要元素。

　　此外，高净值人士还需要关注基金管理团队往期项目的业绩和退出情况，看基金的过往项目能否保持稳定的收益状态。需要注意的是，如果所有产品业绩都很出色，收益稳定，说明该基金管理团队的投资能力和策略均没有侥幸或者利益输送的嫌疑，很值得投资。倘若只有一只产品业绩良好，而其他产品业绩不行，那么高净值人士就需要慎重考虑，了解其背后的原因了。

　　3、基金管理人的投后服务能力

　　大家要知道，基金管理人的投后能力在很大程度上影响了所投标的能否带来更大的价值回报。基金管理人的真正实力，不仅体现在选项目、选公司上，更重要的是体现在投后服务方面，圈里人常说的“投融管退”，里面的“管”和“退”都属于投后服务。

　　换而言之，基金管理人在找到项目以后，需要具备优秀的项目管理能力，这样才能够助力项目企业成长，能在最适当的时候采取最适当的方式退出，从而获得最大化的收益。

　　因此，高净值人士需要考察基金管理公司是否拥有一套较为完善的投资流程，其管理是否规范，风控制度是否严格等。

　　二看私募股权产品本身

　　通常地讲，高净值人士需要掌握以下几条原则：

　　1、不要盲目追逐风口行业和风口企业

　　自从 “只要站在风口上，猪也能飞起来”这句名言面世，私募圈内每年都会出现不同的“风口”，它们纷纷吸引了大量资本的关注，从电子商务到O2O，从共享经济到Fintech，再到现在最火的人工智能、机器学习、消费升级等概念，这些都是投资人最关注的领域。

　　以人工智能为例，虽然目前喊得非常热，但业内实际的投资金额并不多。为什么?因为人工智能其实还处于发展比较早期的阶段，相关细分投资领域有两类，一类是底层技术，一类是应用，底层技术需要和某个场景、某个行业结合起来形成应用，才能转化为商业。但是，目前人工智能跟行业的结合以及商业化程度都不够，具体哪个行业先起来，仍不太确定。所以，很多人投入很多时间关注它，但真正重金砸入的还不多，这也是为什么说不要盲目追逐所谓的风口行业。

　　有些喜欢追逐风口的基金管理公司，去年看到国家老龄化趋势明显，就成立健康产业基金，今年看到大数据很热，就成立大数据基金。这类基金管理人明显并不具备自己所擅长的投资领域，如此盲目跟风很容易就被风刮跑了。

　　2、私募股权投资新手需要懂得资产配置

　　相较于其他投资类别，私募股权投资的一个最大特点就是，投资期限较长，收益回报链条亦相对较长。即使中途可能获得部分现金回报，但仍要等到投资全部退出后才能完全收回本金与收益。因此，倘若你是一名私募股权投资新手，定要安排好自己的“资金池子”。

　　如果部分高净值人士尚不能抓稳资产配置的要义，不妨也可以考虑投资母基金，这种以“一篮子基金”为投资目标的基金，通常会投入10个左右基金，每个基金又投入到20-50个不同项目，通过此种投资行为来完成资产配置的目的。

　　3、不妨分三步进行私募股权投资

　　初入行业的投资人，可以投资母基金，因为母基金通过分散的配置和综合管理，相对来说风险最低;

　　当投资人对行业有了一定了解，风险承受能力比较高的时候，可以根据自己的判断和选择投资单支基金。

　　当投资人对行业有基本的了解，有了一定的眼光和见解，而且风险承受能力足够强的时候，亦可以投单一项目。

　　诞生于2012年的金斧子是国内领先的互联网财富管理机构，根据不同时机，不断寻找不同品类、不同策略的私募股权、纯多私募、量化对冲、并购定增、海外基金和固定收益等理财产品，为新时代的高端投资者提供专业、贴心的资产配置服务。目前上线产品过千款，注册私募用户突破27万。

　　屡屡斩获优质项目的能力来自于金斧子股权团队完善的项目优选机制与风控机制。以回报能力为核心，八大维度优选质优机构，建立VC/PE机构尽职调查+私募股权评估体系的VC/PE评分体系;以优质项目源为基础，股权团队独立判断、自主决策，并拥有一套行研先行、专业尽调、独立策略、投后管理的完善风控机制。

　　金斧子在过去6年的摸索壮大中，也已确定重要的聚焦发展方向——以私募品类为主打产品，全方位服务高净值客户做好财富管理和资产配置。目前已经形成包括底层资产保险、货币基金、私募债券，二级市场多策略的私募证券基金、一级市场多层次的私募股权基金，辅助最上层为新经济独角兽、Pre-IPO另类投资、海外资产配置等完整的高净值客户家庭资产配置金字塔，累计上线私募产品近千款，客户可以根据家庭所处的实际情况，选择不同资产配置方案，实现投资收益最大化。其中股权投资单项目、单基金、母基金捷报频频，现已成功捕获趣店、博纳影业、科顺防水上市及360私有化等明星项目。

　　2017年金斧子成立“水星母基金”，短短一年时间之内，成立3只不同策略的母基金，与经纬中国、创新工场、华兴资本、启明创投等头部GP合作，打造旗舰系列+精选系列为核心的母基金产品体系，成功引入来自政府引导基金、上市公司、家族办公室及高净值个人的投资。目前，已对外投资金额接近10亿元，被投基金共10只，均取得良好收益。

　　通过与这些头部基金管理人同行，投资者可以成为时间的朋友，在较长周期上做股权投资，对丰富全面的资产配置做出有益补充;高效地参与到头部基金中，专业的事交给专业的人，捕获下一个二十年中的“BAT”;通过覆盖大部分赛道，享受行业高速成长性，投中行业领头羊成为大概率事件。

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