ICIS安迅思2015年8月18日讯——根据国家发改委本周二（8月18日）下午17时发布的通知，汽柴油最高零售价下调兑现，其中汽油下调210元/吨，柴油下调205元/吨，折合升价分别是0.16元/升和0.18元/升，调价执行时间为8月18日24时。从6月份起，成品油零售限价进入下行通道，截止目前一共下调5次，经此后，国五标准92#汽油零售价格也一并进入5元/升的时代。

在本轮调价周期内，欧美原油期货价格双双走低，WTI跌至6年以来最低，Brent则在多次50美元/桶以下震荡。美国原油产量、成品油库存增加以及石油钻井平台连续3周增加，加上人民币意外贬值，欧佩克原油日产量增长至三年以来最高，石油市场气氛受到打压。

截止8月17日，Brent原油近月期货结算价收于48.74美元/桶，环比8月3日下跌0.78美元/桶，WTI原油近月期货结算价收于41.87美元/桶，环比8月3日下跌3.3美元/桶。

批发行情仍然疲软，地炼利好初显

近两周以来，成品油变化率负向加深，不过由于央行意外让人民币贬值，安迅思测算对应跌幅却出现收窄，但下调预期浓厚，看跌心态继续打压批发市场行情。汽柴油终端需求对批发市场提振比较有限，中下游业者操作保守，贸易量并不大。多地区主营单位对8月份的任务量表示担忧，本月已经过半，但任务完成进度欠佳，批发价格连跌不止。与此同时，南方受到台风影响，华南、华东、川渝等地区在阴雨天影响下，整体批发行情疲软不振。

其中，山东地区多家地炼陆续进入检修，下游客户逢低补货，提振地方炼厂柴油出货价格，在近一周内出现反弹。不过据安迅思了解，山东送至沿海地区三大地区（珠三角、长三角与京津冀）汽柴油套利均处于亏损状态，价格缺乏优势，资源套利操作量大幅减少。另外，8月12日晚天津地区爆炸事故以及9月初的阅兵举行，京津以及周边范围危险品运输受限，同时因为危化品针对加油站以及运输车均会严查，后续资源供应以及流通或受影响。

截止8月17日国内0#柴油均价4639元/吨，较8月3日跌149元/吨，国内93#国标汽油均价6103元/吨，下跌289元/吨，93#调和汽油均价为5606元/吨，下跌244元/吨。

人民币意外贬值，成品油变化率开局负向却是上调预期

安迅思认为，下一个周期内，伊朗原油可能加速进入市场、欧佩克原油日产量继续增加、亚洲市场成品油需求疲软，库存积压，原油继续承压可能性较大。但受人民币连续贬值影响，下轮周期内原油波动两美元/桶，均可达到调价红线。新一轮调价仍将以负向开局，但首日预测幅度却因中国央行意外让人民币贬值影响转为正向。

根据安迅思的调价模型测算，截止8月17日，伦敦Brent原油最近月期货结算价本轮周期内均价为49.02美元/桶，较前一轮调价周期均价走跌4.27元/桶。若今日收盘原油价格持稳于现有水平，新周期首个工作日安迅思成品油变化率指数预计将达到-2.18%，但预测幅度为+15元/吨，自2013年3月27日新调价机制以来首次出现此种情况。

人民币贬值可对冲原油价格下跌对国内成品油零售价格的影响。据安迅思测算，若原油价格保持稳定的前提下，人民币汇率中间价每上涨1000基点，成品油零售价预测将上调50元/吨，若近期贬值全部反映在零售价上，将会使下调预期缩窄约150元/吨。所以按照人民币贬值前的美元对人民币6.1162元来算，新周期首日跌幅约为125元/吨。

根据国内现行成品油定价机制调价周期测算，9月1日24时将迎来2015年的第十七轮汽柴油调价节点。

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