贾丛丛/制图

曾经显赫一时的西南药企老大，如今盈利能力堪忧，于是想到出售旗下两家上市公司平台，换取现金的同时，瞄准下一个发展战略——加入高端水混战，这是太极集团最近一直在忙活的事情。据悉，承担着太极集团转型发展大健康产业重任的高端水产品——太极水，定价11.99元，仅在太极集团旗下药店销售，该公司为它定下五年卖100亿元的目标。高端水行业人士普遍认为，不论是从价格、渠道、水源地还是从营销路径看，太极水不符合消费者对于水产品的消费习惯，且不具备优势，百亿目标恐难成真。

五年要卖百亿

上周四，太极集团旗下上市公司桐君阁的一则资产出售计划获得国资委审批的公告，引发了人们对于转型中的太极集团的再度关注。为了扭转旗下子公司同业竞争、整体盈利能力不佳的状况，太极集团启动转型计划，其中一项措施为卖资产，另一个则是卖高端饮用水——太极水。据悉，借助正在出售中的桐君阁渠道，卖太极水成为太极集团今年下半年的一个重要经营任务，太极集团为这款水产品定下的目标是五年实现100亿元的销售额。

据太极集团官方网站介绍，承载太极转型重任的太极水定位高端，售价为11.99元/罐，且打出了“国内惟一铝罐装高端水”的旗号。不同于其他瓶装水品牌，太极集团在销售渠道上独树一帜。目前，太极水依赖该集团之前的药品销售渠道，即连锁药房和太极在全国各地的经销商。另外，销售环节采用会员制，即一次买够500罐便能成为会员，可享受6元/罐的会员价。此外，为了符合高端水的定位，太极集团将一线城市作为太极水的主战场。

除了上述另辟蹊径外，太极集团还为太极水打出了“太极水，不老泉、天然弱碱性、富锶水”的概念，以区别于其他同类产品。水源地也不在热门的长白山、青藏高原等地区，而是重庆市彭水县乔梓乡长寿村。

事实上，对于跨界做高端矿泉水，太极集团早有图谋。资料显示，2013年9月，太极集团就曾对外宣布，转型做大健康产业，为此该公司控股子公司太极集团重庆涪陵制药厂收购了重庆阿依达饮料有限公司，开始涉足高端水行业。

实际上，对于制药企业而言，涉足饮料食品行业也不再是新鲜事情，而在高端水产业里，太极集团算得上是为数不多的药企之一，且野心勃勃。以太极集团定下的五年百亿元的目标计算，要想达标，每年需要卖出20亿元，而在高端水企业里，已经上市的西藏5100，2014年的营业收入为7.73亿元，这里还包括了啤酒以及依靠中铁快运得来的收入，除去这部分，单从高端水挣到的钱就更少了。太极集团如何能将仅在药店出售的高端水五年内卖出百亿元，市场想象空间极大。

钱从哪来

高端饮用水业内人士此前多次向北京商报记者表示，高端水虽然市场增速快、发展前景大，但是前期投入资金量大、回报周期长。而纵观太极集团这几年的经营业绩，却并不十分理想。太极集团为何提出转型大健康？又为何押宝高端水？钱又从哪里来呢？

从太极集团近期动作可以看出，在高端水行业高调布局的太极集团，其实也在为公司转型做资产整合，其中最重要的就是卖掉了旗下两个上市公司壳资源，这也为太极集团带来了可用的现金。

据了解，作为西南地区医药龙头企业，太极集团总资产已超过160亿元，成为国内药企总资产前十强，同时，该公司旗下曾拥有3家上市公司，太极实业（集团）、桐君阁、西南药业，横跨沪深两市主板，而未来太极集团旗下的控股上市公司将只剩下太极实业（集团）。上周四，上市公司之一的桐君阁发布公告称，重大资产置换议案已获得通过，这也意味着，太极集团出售桐君阁的计划离完成已经进入倒计时。

另外，在今年上半年，太极集团旗下的另一家上市公司西南药业已经完成壳资源的出售，该公司实际控股股东已变成了奥瑞德光电技术股份有限公司，资料显示，该公司主要从事的是蓝宝石晶体材料及设备的研发、生产、制造与销售业务。

根据公告显示，太极集团出售桐君阁后，将获得置出资产7.852亿元，加之此前出售西南药业获得的4.27亿元，最终，太极集团将共获得超过9亿元的投资收益，而这对于高调转型的太极集团降低负债率，增强公司资金流动性带来了巨大的利好。

太极水难成顶梁柱

北京商报记者从水行业人士处获悉，虽然高端水行业投入大、回报周期长，但是高达60%的利润率极具吸引力，而现在的太极集团正在面临着高收入低利润的局面，在业内人士看来这也是太极集团将转型重点瞄向高端水市场的重要原因。

太极集团旗下3家上市公司近年来的财报显示，太极实业（集团）近几年的营业收入都超过65亿元，但净利润在2012年和2014年都出现了过亿元的亏损，而2013年仅盈利1255万元。桐君阁近几年的年度营收也达到了45亿-50亿元之间，同样，西南药业近几年的年平均净利润仅为3000多万元。

3家上市公司存同业竞争、且盈利能力低下，这也促使太极集团舍弃上市公司平台，从而转向高端水领域，而高端水能否成就太极集团转型计划，又能否为它带来可观的利润呢？行业人士对此普遍表示不看好。

有位不愿具名的水企业人士向北京商报记者介绍，首先从消费者较为推崇的水源地上讲，太极水的水源并不具备优势，知名度较低；其次，从销售渠道而言，桐君阁连锁药店以及太极集团在全国的代理商在全国覆盖领域并不够广，同时，太极集团作为西南地区的药企龙头可能在当地认可度较高，但是在华南、华东等地区并不一定会得到同样的效果。此外，消费者还未形成从药店购买水产品的习惯，这也在一定程度上限制了太极水的销量。

除此之外，太极水11.99元/罐的价格也不具吸引力。目前在市场上可以购买得到的定价10元以上的高端水也并不多见，统一巴马泉售价14.9元，北极泉极地冰岩矿泉水售价9.8元，另有依云、巴黎水等进口产品以及农夫山泉推出的玻璃瓶装高端水价格在10元以上。而多数高端水价格在4-8元区间。上述不具名水企业人士称，多数水企业不敢触碰超高端的价格，是因为国内水市场整体消费结构还未达到5元以上的水平，且高端消费群体分散，销售渠道难以精准，此外，超高端价格要求水产品有高端的品牌形象与之匹配，因此这也将成为太极水的最大障碍。

北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣进而向北京商报记者分析表示：“药企跨界做饮料，并不止太极集团一家，贵州益佰、同仁堂、江中等知名药企都有涉猎，但打着治病或者保健旗号噱头进行营销，从以往的经验来看，消费者并不一定买账。”

对于上述质疑，太极集团在接受北京商报记者采访时回应表示，太极集团目前不会对太极水的销售渠道以及价格做出改变，未来根据销售情况再做定夺。

据公开信息显示，截至2015年7月，在已经过去的饮用水消费旺季，太极水销量不足1000万罐，销售额不足1亿元，百亿销售目标仍遥不可及。记者 钱瑜 实习记者 孙昊天