由于大股东质押的部分股权临近平仓线，8月28日起停牌的顾地科技昨天复牌。因目前最有可能成为A股首个大股东爆仓案例，顾地科技的未来引发市场猜想。有数据显示，证金公司持股低于5%而主动披露的上市公司，其控股股东多数存在股权质押。

部分股权临近平仓线

顾地科技此前公告称，8月27日接到控股股东广东顾地通知，其质押给海通证券的8399.14万股中的部分股份已临近平仓线。根据有关规定，为避免股价异常波动，经申请，公司股票于8月28日开市起临时停牌。

顾地科技昨天公告称，停牌期间董事会已督促相关股东降低融资风险，保持股权稳定性，相关股东表示正与海通证券就股份质押相关事宜积极磋商，以保障股份交割事宜顺利进行。

据了解，广东顾地共计持有顾地科技股票1.42亿股，质押比例为99.95%，预警线区间7元至13 元，平仓线区间6元至12元。其中广东顾地质押给海通证券的8399.14万股中的部分股份已临近平仓线，上述股权质押未进行配资及高杠杆融资。

顾地科技8月27日停牌前股价为8.76元，昨天该股收盘价为9.07元，上涨3.54%。

高危个股补仓压力大

据了解，很多上市公司大股东用大量股票质押换得贷款，随着股价暴跌，金融机构会把股票质押盘强行平仓，股东应付质押爆仓风险的办法便是增加股票质押物。由于广东顾地较高的质押比，其手中几乎没有可用于补充质押的股票。按照顾地科技公告所述，广东顾地恐怕将面临部分股份被平仓的风险。

华仁药业日前亦发布公告称，公司控股股东华仁世纪集团共计持有公司股票2.8亿股，已质押2.59亿股，质押比例为92.57%。其中，华仁世纪集团质押给齐鲁证券的7240万股股份已触及融资警戒线。此前，华仁世纪集团一度成为最有可能爆仓的股东，没想到顾地科技控股股东却后来居上。目前华仁药业仍在停牌。

另据了解，巨龙管业于8月28日披露，其控股股东质押给中信证券的1000万股已经部分接近警戒线。公告称，截至目前吕氏家族共计持有的公司股票10858.3万股，质押比例为99.99%。吕氏家族上述股权质押未进行配资及高杠杆融资，董事会将采取有效措施督促相关股东降低融资风险，保持股权稳定性。公司股票于8月26日开市起停牌。停牌前巨龙管业股价为23.72元，昨天该股收盘价为21元。

在部分高危个股中，华数传媒股东补仓压力较大。华数传媒二股东杭州云溪投资合伙企业5月15日将所持有2.87亿股全部质押给工银瑞信投资管理公司，质押市值162.2亿元。云溪投资是由马云、史玉柱和谢世煌共同投资设立，以参与定向增发的方式入股华数传媒。

4400亿元质押市值跌破警戒线

分析人士认为，随着一轮股市的暴跌，很多小盘股股价已经创出新低，其股票质押业务的风险暴露概率正在抬升，尤其是二季度高位进行股权质押的股东。顾地科技或成为首例股权质押爆仓的案例，但如果股市继续下跌，不排除会有更多上市公司步顾地科技的后尘。

根据8月31日的数据测算，目前估算仓位在140%平仓线以下、质押规模居前的个股有：华数传媒、新湖中宝、泛海控股、锦龙股份、长江证券、方正证券、中天城投、昆百大、金正大、康美药业、瑞茂通、锡业股份、神州信息、当代东方、九州通。对于持有这些个股的投资者而言，需要注意其股权质押的风险。

根据华泰证券估算，截至8月27日，大约已经有4400亿元质押市值跌破警戒线，涉及490家上市公司；3000亿元质押市值跌破平仓线，涉及360家上市公司。

华泰证券表示，当前市场流动性风险较3373点时期已大幅减小，且券商业务部门当前并不实施强平政策，股权质押业务对股市资金面、银行或券商自有资金的安全并不构成显著的系统性风险。

搭车“证金” 难解质押之困

公开信息显示，截至8月底，通过日常公告、半年报、投资者信息交流平台等披露证金公司持股的上市公司逾120家，其中持股比例最少的仅有0.16%左右。根据证监会颁布的有关规定，投资者持有、控制一个上市公司已发行的股份达到5%以上有义务对外披露，证金公司持有部分上市公司的股权远没有达到这个标准。

有数据显示，证金公司持股低于5%而主动披露的上市公司，其控股股东多数存在股权质押，部分上市公司炒作的背后，即是希望借此提振股价。

证金公司持股比例仅为0.16%的和邦生物，今年6月5日曾公告称，公司控股股东四川和邦投资集团有限公司已于今年6月4日将5300万股股份质押给中诚信托用于融资，截至该公告发布时，和邦集团持有限售条件流通股53748万股，累计质押股份数50044.14万股，占比达到93.11%。6月4日和邦生物股价为25.47元，8月25日停牌前收盘价为18.85元。和邦生物8月18日跌停，8月19日发出证金公司持股的公告后，股价当日上涨6.34%。

同样控股股东有股权质押并披露证金公司持股的还有宝泰隆。2015年半年报显示，宝泰隆控股股东黑龙江宝泰隆煤化工集团有限公司持有公司1.97亿股，其中质押1.33亿股，质押率达到67.51%左右。 刘慎良)

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