28日A股市场放量大跌，前期大涨积累的调整压力正在释放。从当前宏观环境看，牛市格局并未改变，短期调整压力释放不会改变慢牛脚步。

对昨日被视为利空的诸多信息，理性的投资者应能做出正确的甄别与判断。不可否认，作为市场重要特征，“羊群效应”易导致暴涨暴跌和反应过度，但最终市场运行方向仍取决于经济、政策、流动性等构筑的宏观环境。

5月汇丰中国制造业PMI仍在荣枯线下徘徊，估计5月物价指数仍处于低位。在通缩风险抬头背景下，积极的财政政策和稳健的货币政策有望进一步发力，这将为牛市运行继续营造良好的外部环境。与此同时，产业利好密集发布，改革转型深入推进。“一带一路”、“互联网+”、高铁出海持续推进、交通重大项目加快实施、国企改革顶层设计方案渐行渐近、“国际产能合作”升温等，都在不断释放改革红利，激活市场投资主题。内地与香港基金互认、深港通等，有助于中长线资金入市。

应该看到，当前流动性宽松和改革红利两大牛市根基依然坚固，大类资产加快向权益投资迁移配置已成趋势，A股中长期上行空间依然充足。A股市场持续上涨后，充分震荡整固，才能为5000点之战及上方空间拓展积蓄足够动能。