文／周纯

侨兴集团3亿元私募债违约，引出的广发银行“真假保函”事件，在僵持数日之后有了最新进展。

12月25日，涉事方之一的浙商财险公告了侨兴私募债的资金实际用途，或将成为解释“真假保函”的证据之一。

侨兴集团向浙商财险提供的募集资金使用情况显示，该笔私募债共募集资金10亿元，其中，用于置换或补充各商业银行2014年前后的强制退出贷款约7亿元；用于集团下属制造企业升级设备等项目约2亿元；剩余1亿元用于补充下属制造企业流动资金。

可见，偿还银行贷款成为该笔私募债的最主要用途。

早在12月23日，腾讯财经从知情人士处获悉，侨兴集团原本就是广发银行惠州分行的客户，且欠了惠州分行巨额贷款，约9亿元。广发银行惠州分行很可能会帮助侨兴集团融资，来置换贷款。

腾讯财经就上述信息向广发银行办公室求证，截至发稿，尚未获得回复。

除了侨兴集团总部同样位于惠州之外，腾讯财经尚未从公开渠道查询到，广发银行惠州分行与侨兴集团有授信合作。

另据财新网报道，侨兴集团旗下两家公司侨兴电讯及侨兴电讯各自的私募债发行说明书显示，侨兴电讯向广发银行惠州分行借款总额为5.59亿元，侨兴电信向广发银行惠州分行借款3.48亿元。两者合计9.07亿元。

侨兴集团官网显示，侨兴集团有限公司创建于1992年，是惠州当地的一家民营企业，主要从事通信终端产品的研发、生产与销售，创始人吴瑞林曾获得“2006年度全球华人富豪500强”等称号。

不过，据惠州当地人士描述，侨兴集团近年的业务延伸到酒店、矿产还有房地产等行业，业务线扩张很快，“故事比较多”，在他看来，侨兴出现违约很正常。

事件回顾

国海证券“萝卜章”事件尚未完全平息，侨兴3亿元私募债违约，再次吸引市场的高度关注，已经卷入越来越多的机构，粤股交、招财宝、浙商财险、广发银行均牵扯其中，并引发了互联网金融平台销售“垃圾债”的合规性探讨。

侨兴集团在广东金融高新区股权交易中心有限公司（简称“粤股交”）发行了10亿元私募债，蚂蚁金服旗下的招财宝将这些私募债在平台上拆分成多期，并售卖给个人投资者，前提是浙商财险为其提供履约保证保险。浙商财险又去找广发银行惠州分行出具一份保函，为其进行反担保来降低风险。

近期侨兴集团由于资金周转出现问题而违约，具有承保责任的浙商财险拿着保函找到广发银行惠州分行，结果被告知保函是假的，惠州分行已向当地公安机关报案。

腾讯财经从招财宝相关人士处了解到，侨兴债目前违约的是12月15日到期的两期，共计3.12亿元，其它2—7期的项目发生逾期的可能性较高，因此在12月20日一并披露了，本息共计11亿元。

真假保函

12月25日，浙商财险在公告侨兴私募债的资金实际用途的同时，还详细公告了与广发银行惠州分行保函签署和核查情况，以及私募债违约后与惠州分行的沟通情况，让惠州分行“假保函”的说法受到质疑。

浙商财险称，2014年12月8日，该司工作人员在侨兴公司人员陪同下，在惠州分行营业场所办理了银行保函面签手续；2016年2月1日，该司工作人员前往惠州分行进行保后回访，惠州分行出局了回访回执。

此外，2016年5月31日，浙商财险工作人员和顾问律师前往惠州分行核查保函情况，惠州分行出具了《银行履约保函声明》。 

在12月15日私募债违约的当天，浙商财险工作人员前往惠州分行要求履约，浙商财险方面称，直至12月17日，惠州分行都没有否认保函的存在，也没有提出保函是虚假的；12月19日，惠州分行公司银行部和信贷管理部人士约见浙商财险工作人员，口头表示保函的真实性存在问题，将不会履行保函责任，并拒绝了浙商财险关于出具书面回复的要求。

广发银行惠州分行办公室的对外口径为：“经查验、核实，该保函非我行出具，为不法分子假冒我行名义出具的虚假银行履约保函。目前我分行已将情况报上级主管单位、当地监管部门和政府主管部门，并已向当地公安机关报案。”据腾讯财经了解，目前该案件已经立案，正在侦查中。

截至12月25日，广发银行总行未有任何官方的书面公告。

各方进展

从12月15日出现违约已经过了10天时间，这期间，浙商财险、粤交所、招财宝三方均多次公告各自的处理进展，但并未形成兑付方案。

12月25日，浙商财险公告称，该司24日再次向广发银行总行和惠州分行发出《有关合作银行履约保函真实性的询问》，要求其对保函真实性作出正式回复，目前仍未得到正式回应。

招财宝则在12月21日公告，为债券投资人提供法律援助后，再发声明将加强法律援助服务，并称正在开发在线诉讼委托产品功能，投资人可对案件进行诉讼委托。

侨兴集团相关人士在接受媒体采访时则表示，集团有20多家子公司，违约的只是其中两家，他们最快会在下周给出处理意见。

监管真空

近年，在地方政府部门的批准下，各地纷纷成立了区域性股权交易中心，被视为“四板市场”，主要承接各类私募债、股权质押等非标产品。随着互联网金融的兴起，股交中心正演变成一些互金平台的资产提供方。

一位银行高管告诉腾讯财经，股交中心一般都是卖家多，买家少，机构投资人对此也很谨慎，将产品拿到互金平台上拆分售卖成为新趋势。其中蕴含的风险不容忽视。

以侨兴私募债为例，按照私募债的发行要求，一只产品的持有人数上限为200人，且有合格投资人的概念。而招财宝显然突破了这一限制，将大额产品拆分成数期，然后向普通的个人投资者售卖，已经成为不少互金平台的“惯招”。

在上述人士看来，无论是证券公司、基金，还是互金平台，只要将这类产品拆分卖给自然人的行为，都应该接受监管，因为平台等于把风险扩散出去了。但目前并未有专门的监管机构，统一进行管理。

有金融人士点评称：场外私募债的性质与区域股交中心的属性，决定了其本身的违约概率相对更高，招财宝的介入，使得更多不具备专业分析能力的投资者，进入了这一市场，在整个中国经济不景气的当下，其中蕴含的风险不容忽视。