“对于齐星铁塔(002359.SZ)来说，2014年这最后两个月看上去像是自埋的地雷最终还是引爆了。”12月2日一大早，长江证券分析师张月凤给《华夏时报》记者打来电话说。

张月凤刚看到的消息是，在齐星铁塔登陆资本市场仅仅4年多后，控股股东齐星集团有限公司突然宣布将其持有公司的股份悉数转让。

齐星铁塔12月2日发布公告称，公司控股股东齐星集团拟向龙跃投资转让其持有的齐星铁塔全部9155.5万股股份，转让金额共计8.8亿元。如果双方就股权转让事宜签署正式协议并实施，将导致公司控股股东变更为龙跃投资，实际控制人变更为龙跃投资的实际控制人。

控股股东让位

实际上，在此前不到一个月的时间里，关于齐星铁塔的坏消息可以说是接踵而至，先是宣布全年业绩亏损基调已定，后是控股股东拆借公司1.88亿元资金被查，接下来是无奈放弃收购南非金矿项目。

“且不说齐星铁塔的失信，最终的重大事项成了控股股东易主，着实让市场咋舌。”锐财经分析师刘江远12月2日对本报记者说。

刘江远所说的失信，是指今年的9月4日及9月9日，齐星集团一致行动人山东齐星创业投资有限公司通过深交所大宗交易系统分别减持公司股份744万股和400万股之后，齐星集团一致行动人承诺，自此次减持之日起，连续6个月内出售的股份不超过公司股份总数的5%。

“6个月时间未满，齐星集团宣布转让其持有的齐星铁塔的全部股份，此举显然是失信于人。”刘江远说道。

公告显示，龙跃投资成立于2010年6月，经营投资咨询服务。赵晶（法定代表人）持股60%，赵培林持股40%，两者为一致行动人。2013年度，龙跃投资总资产为8.68亿元，净利润1.36亿元。

目前，龙跃投资持有北京新创博宇100%股权和德御坊食品50%股权。其中，北京新创博宇是一家经营通讯产品的分销商，主要从事手机、平板电脑及其他配件的分销业务；德御坊食品则是一家从事杂粮食品研究、开发、生产及品牌运营的新型快消食品企业。

“未来德御坊食品注入上市公司的可能性较大，这也是块优质资产。”张月凤分析说，德御坊食品是由软银中国等境内外投资机构共同投资成立的中外合资企业，注册资本7000万元，投资总额1.75亿元，致力于打造中国的世界品牌，满足改善人类膳食和健康的需要。

海外“淘金”失败

宣布控股股东出售全部股权之前不到半个月（11月17日），齐星铁塔宣布因拟收购资产达不到盈利预测而放弃对南非金矿项目的收购。

“11月17日是该资产收购相关协议有效期的最后一天，选择这一天发布公告，可以看出退出收购实属无奈之举。”刘江远分析道，因为这一天同时宣布的消息是，控股股东齐星集团正在筹划重大事项，该事项存在重大不确定性，为避免对公司股价造成异动，公司股票申请继续停牌。

“最终的重大事项，市场等来的却是控股股东易主，这个消息着实让人咋舌。”刘江远告诉本报记者，之前，投入大量时间与精力的南非金矿收购项目的夭折，无疑成为压垮齐星集团拯救信心的最后一根稻草。

在宏观经济增速放缓、铁塔行业竞争日益加剧的大背景下，为追求多元化发展，近年来齐星铁塔不断进军城市智能立体停车设备、手游等热门领域。其中，与南非两金矿公司的“牵手”，无疑是其在此前一年半多的时间里全力推进的最大战略布局。

资料显示，2013年3月，齐星铁塔停牌筹划收购南非金矿项目，并在当年5月推出非公开发行方案，拟向包括控股股东齐星集团、投资机构聚辉投资、英大基金等在内的7个发行对象合计发行2.6亿股股份，募资24.13亿元用于收购南非金矿项目。

本报记者注意到，在过去一年多时间里，齐星铁塔多次披露非公开发行股票事宜的进展情况。但收购事项的缓慢推进，使得齐星铁塔不得不频频推迟购矿有效期。

今年8月11日晚间，齐星铁塔对外披露了该项目的评估报告书，其高企的资产增值率受到多方质疑。其中，Stonewall mining（Proprietary）Limited的股东全部权益账面价值为1.61亿南非兰特（约合人民币9265.36万元），评估值为15.33亿南非兰特（约合人民币8.83亿元），资产增值率高达849.46%；另一家金矿公司Galabyte （Proprietary）Limited的资产增值率也同样惊人。

然而，相关财务数据却显示，这两家公司连年亏损，实非优势资产。

资金危局

“齐星铁塔如今也已到了不得不求变的时刻。” 在刘江远看来，一个现实是，继今年一季度报亏后，依旧未能扭转颓势，中期亏损额扩大至1466万元，同比下降195.85%。前3季度亏损面继续扩大，达到-1909.48万元，同时预计全年亏损将达2500万至3000万元。

对于今年业绩的持续下滑，齐星铁塔表示，激烈的市场竞争和全球经济不景气，公司面临的外部经济环境十分严峻，劳动力成本持续上升，加剧了公司的经营困难。

更严重的来自齐星集团的资金危局。

公开资料显示，截至今年10月23日，齐星集团已累计质押公司股份9155.46万股，占齐星铁塔总股本的21.97%，占其所持有的公司股份总数的99.99%，可谓“倾囊而出”，这也为齐星集团的资金短缺提供了佐证。

值得注意的是，在证监会对上市公司违规行为的彻查风暴之下，齐星铁塔于11月3日晚间自曝家丑，自2013年6月25日至今，公司与控股股东齐星集团有限公司发生数笔非经营性资金往来，集团共计非经营性占用公司资金1.88亿元。其持续逾一年时间的资金拆借行为随之公诸于众。

对此，齐星铁塔的解释是，由于同在山东滨州市邹平县辖区的中国香港上市公司群星纸业 (03868，HK)实际控股股东长星集团陷入债务危机，并申请破产程序，引发广大金融机构对邹平县关注。这导致邹平县被划为金融高风险区，各大金融机构纷纷压缩对邹平县企业的授信规模，上移审批权限，使得企业融资环境非常困难。

本报记者注意到，在公司2013年年报及2014年半年报中，均对该拆借情况选择了隐瞒，并未如实披露。今年8月9日，在审核了公司的半年报数据后，公司独立董事甚至还出具了“公司不存在关联方违规占用公司资金的情况”的意见表态。